汇丰私人银行表示,基于美国核心通膨仍温和等4大考量,预期美国联准会今年将升息3次,即今年6、9月各将升息1码后,要到明年3月才会再升息一次。

汇丰私人银行今天举办2018年下半年投资展望会,汇丰私人银行投资策略及咨询业务亚洲区主管范卓云表示,尽管已开发经济体已进入景气扩张周期的后段,但美国减税政策的刺激,加上新兴市场的结构性快速增长,将延长这一轮全球商业周期的复苏,预料今、明两年全球经济成长率分别维持在3.0%、2.9%。

汇丰私人银行预期,联准会在今年6月、9月各升息1码后,之后要到明年3月才会再升息一次,同时预估美国10年国债收益率将在3.0%以下保持平稳,并可能在下半年进一步回落。

然而,相对不少机构预期联准会今年会升息4次,汇丰相对审慎,预期联准会仅升息3次。

范卓云表示,汇丰预期联准会今年升息3次主要基于4大考量,首先,美国核心通膨仍温和上升,短期看不到通膨恶化;其次,欧洲政治风险干扰;第三,美国拒签G7联合公报,使得G7高峰会后的全球贸易战恐升温;第四,当联准会升息过快时,会使得美元进一步走强,而当美元过强时,会对美国经济构成压力。

至于货币方面,汇丰私人银行指出,受惠于健康的周期性成长,预计美元在2018年下半年将维持强势,尤其相对欧元、英镑和瑞士法郎。范卓云指出,美元这波强势,部分动能将由欧元弱势所带动,美元走强也可能对新兴市场造成影响。

在资产配置方面,汇丰私人银行保持对全球股票的加码配置,减持政府债券。范卓云表示,随着第1季股市遭抛售及第2季市场进一步回稳,环球股市基本面和估值将更具吸引力,相信投资人信心会在下半年回升,支持股市重拾升轨。

范卓云指出,MSCI在今年6月、9月将A股纳入国际指数,另外,今年秋季中国的四中全会召开将聚焦改革开放议题,都会对中国股市带来正面催化作用,维持对中国股票及债券的加码配置。

来源:中央社

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